«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности АО «Зетта Страхование» на уровне ruA+, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности АО «Зетта Страхование» обусловлен умеренно высокими размерными характеристиками компании, адекватной оценкой страхового бизнеса, удовлетворительными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также высоким качеством управления и организации бизнес-процессов.

АО «Зетта Страхование» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско, страхование от несчастных случаев и болезней, страхование ответственности и прочего имущества граждан и юридических лиц.

Обоснование рейтинга

Умеренно высокие размерные показатели и рыночные позиции. По итогам 2025 года компания собрала 14,6 млрд рублей страховых взносов и заняла 27 место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России. Согласно методологии агентства, компания относится к 1 размерному классу. На 31.03.2026 активы страховщика составили 29,9 млрд рублей, обязательства по портфелям договоров страхования и выпущенных (принятых) договоров перестрахования – 11,9 млрд рублей, собственные средства – 15,8 млрд рублей, уставный капитал – 2,9 млрд рублей. Согласно отчетности, темп прироста взносов за 2025 год составил 68,8%, что в том числе обусловлено реорганизацией АО «Зетта Страхование» в форме присоединения к нему в июне 2024 года ООО «Зетта Страхование». С учетом страховых взносов ООО «Зетта Страхование», полученных за период с 01.01.2024 по 02.06.2024 и исключения внутригрупповых операции за этот период, прирост премий АО «Зетта Страхование» составил 8,2%. Динамика собственных средств (+5,1% на 31.03.2026 по сравнению со значением на 31.03.2025) оценивается позитивно.

Адекватная оценка страхового бизнеса компании. Агентство отмечает достаточно высокую диверсификацию страхового портфеля: на крупнейшее направление деятельности –ОСАГО – пришлось 35,0% премии за 2025 год. Структура страхового портфеля компании стабильна: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле за 2025 год по сравнению с 2024 годом составило 1,3 п.п. Риски географической концентрации бизнеса оцениваются агентством как низкие: за 2025 год на крупнейший субъект – г. Москву – пришлось 38,9% премии. В числе позитивных факторов также отмечается отсутствие рисков концентрации клиентской базы: за 2025 год на пять крупнейших клиентов пришлось 5,3% взносов, на крупнейшего – 2,2%. Доля основного канала продаж – физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, – во взносах за 2025 год составила 52,7% и оценивается как умеренно высокая. Доля комиссионного вознаграждения, переданного агентам (17,9% от соответствующей премии за 2025 год) и юридическим лицам, основным видом экономической деятельности которых является деятельность страховых агентов (32,5%), несколько превышает установленные агентством бенчмарки. Прямые продажи, а также величины комиссий при продажах через других юридических лиц позитивно влияют на оценку уровня комиссионного вознаграждения посредникам. Низкая доля расторгнутых договоров (1,0% за 2025 год) положительно оценивается агентством. Высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (4,4% урегулированных страховых случаев за 2025 год) ограничивает рейтинговую оценку.

Удовлетворительные финансовые результаты. Показатели рентабельности бизнеса оказывают давление на уровень рейтинга: по итогам 2025 года рентабельность продаж составила 10,2%, рентабельность собственных средств – 10,2%. Рентабельность инвестированного капитала оценивается положительно (16,0% за 2025 год). Результат оказания страховых услуг по ОСАГО за 2025 год был отрицательный. Высокий комбинированный коэффициент убыточности-нетто (111,1% за 2025 год) оказывает давление на рейтинговую оценку.

Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщик поддерживает на высоком уровне: 1,63 на 31.12.2025, минимальное значение показателя на конец последних четырех кварталов – 1,52 на 31.03.2026. Качество активов компании оценивается положительно: на 31.12.2025 коэффициент качества активов составил 0,66. Риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений и связанных сторонах оцениваются как невысокие: на 31.12.2025 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 20,6% активов, на трех крупнейших – 28,1%, на связанные структуры – 20,6%. Значения коэффициентов общей ликвидности (1,54 на 31.12.2025) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,56 на 31.12.2025) находятся на высоком уровне. В числе позитивных факторов выделяется низкая доля оценочных обязательств в пассивах (0,01%), отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств на 31.03.2026.

Высокое качество управления и организации бизнес-процессов. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: за 2025 год коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,98. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание находится на комфортном уровне и не превышает 1,5% собственных средств на 31.12.2025. Позитивное влияние на рейтинговую оценку также оказывает наличие у страховщика опыта урегулирования крупных убытков. При оценке качества бизнес-процессов агентство приняло во внимание высокий уровень компетенций руководства и адекватную систему управления рисками. В компании сформированы коллегиальный орган и обособленное структурное подразделение, отвечающие за риск-менеджмент. Регламенты по управлению отдельными видами рисков, согласно методологии агентства, достаточно детализированы. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается как высокий.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruA+

Оценка внешнего влияния: –

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.